(網(wǎng)經(jīng)社訊)1、Q1又虧損？
重慶農(nóng)商行一季報顯示，其對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益為-1528.9萬元，長期股權(quán)投資賬面價值同步下降-1528.9萬元。
過往因為小米消費金融為重慶農(nóng)商行唯一聯(lián)營企業(yè)，所以可以直接用持股比例去計算，但2022年情況有了一些變化。
2021年12月，重慶農(nóng)商行和幾家公司共同投資成立了一家企業(yè)，重慶農(nóng)商行占股約31%，正常來講重慶農(nóng)商行應(yīng)將該公司應(yīng)該劃入的聯(lián)營、合營企業(yè)，影響其投資收益、長期股權(quán)投資賬面價值等。
但2021年年報中，重慶農(nóng)商行依然只有小米消費金融一家聯(lián)營企業(yè)，原因不明，這種情況是否在2022年一季報延續(xù)無法確定，同時由于筆者在財務(wù)上是個二把刀，故嚴謹起見表述如下：
小米消費金融一季度可能再次虧損，虧損金額至多為5096萬元，同時小米消費金融一季度凈資產(chǎn)可能下降，下降金額至多為5096萬元。
2、變現(xiàn)降薪的背景是什么？
除了少數(shù)奇葩外，很少會有公司在上升期克扣對于員工的收入、福利。
小米消金變相降薪爆發(fā)于脈脈，稿件發(fā)出后，小米集團的人過來說：這是謠言！還問“如果脈脈刪了那條狀態(tài)，能不能刪稿？”結(jié)果脈脈比較有骨氣，最終也沒有刪帖，只加了個備注“內(nèi)容存在爭議”。
隨后，小米消費金融的官方微博發(fā)了聲明，說是依據(jù)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》制定了新制度，由于與員工溝通環(huán)節(jié)不充分、不細致，引起了一些員工的誤解和不滿。
這種說法比較有趣，把鍋甩給了政策，問題是該政策2010年就發(fā)布了，小米消費金融2020年就成立，為何要在2021年才想著符合政策要求？況且政策要求金融機構(gòu)“遲到一分鐘扣一小時工資”、“忘記打卡不準補卡”了嗎？
變相降薪爭議的爆發(fā)背景是什么？小米消費金融2021上半年的虧損超6500萬元。
有意思的是，2021三季度，亦即小米被曝變相降薪之后，雖然還是虧損，但虧損額大幅降低。原因是什么？筆者不知道，請不要陰謀論，筆者是真的不知道。
3、2021年盈利之謎
前三個季度，小米消費金融虧損超7000萬，而2021全年居然盈利了。
對于2021年的盈利，小米消費金融總裁周斌向藍鯨財經(jīng)介紹，事實上小米消金在營業(yè)半年后，即上述2020年年底及之后便一直盈利。前三季度賬面顯示虧損的情況，是因為金融機構(gòu)在前三季度的業(yè)務(wù)通常增長較快，貸款余額時點數(shù)相對較高，存在撥備的問題。至年末隨著業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，余額會有一定幅度的下降，撥備也會減少，撥備后利潤賬自然就高了，而撥備前利潤一直都在穩(wěn)步上升。
首先，以“前三季度”和四季度去作為盈虧的原因很不科學，言外之意，金融機構(gòu)前三季度賬面都要虧損才正常？連小米消費金融都不符合這一規(guī)律。筆者曾計算過小米消費金融各季度凈利潤，其在2020年和2021年都只有一個季度盈利，分別是2020年三季度和2021年四季度。
其次，這個“撥備前利潤”這個指標完全混淆概念，從沒有人說小米消費金融撥備前利潤是虧損的。利潤分很多種，營業(yè)利潤、利潤總額、歸母凈利潤、凈利潤、扣非凈利潤......筆者操刀的幾篇文章及媒體披露的虧損，指的都是歸母凈利潤，而周斌總裁卻拿撥備前利潤來說明“一直盈利”，就很有趣。
最讓人無奈的是，撥備前利潤能證明什么？金融機構(gòu)最大的不確定性來源于信用風險，說白了今天借款人都還錢，金融機構(gòu)就是歌舞升平，明天借款人都不還錢，金融機構(gòu)立馬完蛋。
而撥備的意義就是為了讓信用風險變得平滑，沒有任何一家成熟的金融機構(gòu)會以撥備前利潤來說事，因為明眼人都知道，撥備的多與少可以直接影響金融機構(gòu)盈利與否，而且撥備本身是可以主觀調(diào)節(jié)的。
恰恰，周斌點出來的這個撥備前利潤，也給讀者提供了一個揣測“為何小米消費金融2021年扭虧為盈”的方向。話不能說得太明白，還是那個原則，筆者不做判斷，讀者自行思考。
4、天星數(shù)科的資產(chǎn)對小米消金意義幾何？
2022年初，媒體曝出：天星數(shù)科的消費信貸資產(chǎn)將由小米消費金融承接。
這會是小米消費金融2021年業(yè)績逆風翻盤的原因嗎？可能性很小，因為天星數(shù)科的消費貸資產(chǎn)也搞得一塌糊涂。
2020年，小米集團不到90億元的應(yīng)收貸款，產(chǎn)生了超過17億元的應(yīng)收貸款信貸損失撥備......這種質(zhì)量的資產(chǎn)給到小米消費金融，好像只能幫倒忙。
不過也有一種可能，小米給到小米消費金融的資產(chǎn)是“干凈”的。
5、總資產(chǎn)超60億，這兩個數(shù)據(jù)卻低的嚇人
一般來說，消費金融公司資產(chǎn)的主要組成就是對外發(fā)放的貸款。
2021年末，小米消費金融總資產(chǎn)63.16億元，這意味著其已經(jīng)發(fā)放了大量貸款。目前已經(jīng)公開披露的數(shù)據(jù)是：截至2021年5月，其放款總額就突破了50億元。
正常來講，若逾期率相對穩(wěn)定，則放貸金額越高則逾期金額越高，為了降低逾期金融機構(gòu)都會進行各種形式的催收，但法催之外的方式極容易引發(fā)用戶投訴。
從總資產(chǎn)可以推算，小米消費金融起碼幾十億的放貸盤子，但截至發(fā)稿前其黑貓投訴平臺上的投訴量不到200條，且大量用戶投訴的內(nèi)容與催收無關(guān)，而是投訴“沒有用過、下載過、注冊過小米消費金融，或者沒有申請過貸款而征信報告上就莫名其妙有了貸款記錄?！?/strong>
小米消費金融的兄弟產(chǎn)品天星數(shù)科和隨星借可以作為一個參考，兩者投訴量都達到數(shù)千條，內(nèi)容多與暴力催收有關(guān)。
莫非小米消費金融對逾期借款人全部采取法催措施？也不是，裁判文書網(wǎng)顯示，與“小米消費金融”相關(guān)的僅有16篇。
上面兩則不同尋常的數(shù)據(jù)耐人尋味，難道小米消費金融不催收嗎？
對于黑貓投訴上“用戶未下載、未注冊過小米消費金融就上征信”一事，小米消費金融表示：
“經(jīng)排查，2022年年初到5月，我司客服收到監(jiān)管渠道和400熱線渠道的征信投訴4件，已按照公司投訴處理流程完成處理，客戶均表示無異議。另關(guān)于截圖部分反饋的投訴案件（指黑貓投訴），經(jīng)排查，我們也與客戶取得聯(lián)系，并溝通解決，后續(xù)會持續(xù)關(guān)注該客戶的訴求情況。感謝您對我司的關(guān)注！后續(xù)我們保持聯(lián)系。”
但筆者注意到，小米消費金融并未入駐黑貓投訴。
至于為何用戶會莫名其妙被上了征信，小米消費金融并未就此問題進行回復(fù)。
不過在往期媒體的報道中，可以看出一些可能性，有興趣的讀者可以閱讀《小米消金借貸利率達24%，被用戶質(zhì)疑征信虛報貸款額度》
7、盈利的時點很反常
2021年下半年，消費金融公司都處于24%利率上限的壓力之下，一些在往期經(jīng)營十分良好的消費金融公司，甚至在2021下半年出現(xiàn)了虧損，而小米則恰恰相反，在前三季度虧損，居然在四季度盈利。
8、盈利有兩種情況
盈利有兩種，一種是經(jīng)營很好，自然盈利，一種是數(shù)字層面的盈利。
第二種什么意思呢？除非是實在調(diào)節(jié)不了了，否則一家公司盈利與否很大程度取決于會計，已經(jīng)退市的樂視就是一個很好的例子，在債務(wù)危機全面爆發(fā)、各個生態(tài)全面拉胯的2016年，靠著賈躍亭的財技盈利了。
小米消費金融屬于哪一種，筆者不下定論，讀者自行思考。
其實虧損與否本身不是什么丟人的事，但小米消費金融偏偏喜歡將“首年盈利和連續(xù)兩年盈利”這種說法作為宣傳點，這就讓其虧損成了一個污點。
同時，僅僅是因為宣傳口徑的原因，就讓小米消費金融想要竭力掩蓋虧損？當時不是那么簡單，周斌曾對媒體表示：“我們今年再盈利便是開業(yè)后連續(xù)三年盈利，就能拿到ABS資格，也一定是國內(nèi)最快拿到ABS資格的消費金融公司。”
但筆者認為，原因可能還不止這些，能說的都在上文說了，讀者應(yīng)該可以猜出一些可能性。
